证券时报看股市

来源: 证券时报

大势猜想:股指将重回上升轨道

    实现概率:85%

    原因描述:昨日沪深股指呈强势震荡走势,在两桶油和电力等权重板块的拉升下,沪指涨逾2%逼近4700点,深成指也涨约1%,创业板指则表现稍弱小幅下跌。盘面上看,涨幅居前的是电力、机场航运、煤炭开采和化工新材料等板块,下跌的仅有计算机应用、医疗器械服务和证券板块。从即时多空比数据来看,沪市委买盘为4313万,委卖盘为5678万,多空比为0.75,从数据上看,沪指委买卖盘均大幅增加,市场人气开始恢复,资金积极抄底主板市场。沪港通资金连续几日流入百亿资金抄底A股筹码,随着国泰君安解冻的大资金回归,人气逐渐恢复,昨日市场成交明显活跃。分析认为,去杠杆化是近期A股大幅调整的最大原因,近期市场逐步适应了去杠杆节奏,随着高风险偏好资金的离场和IPO节奏放缓,预计沪指将重回上升轨道中,不过盘中剧烈震荡将会是市场常态。
 
    后市策略:近期市场逐步适应了去杠杆节奏,随着高风险偏好资金的离场和IPO节奏放缓,预计沪指将重回上升轨道中,后市个股走势将会继续分化,投资者可继续低吸滞涨蓝筹和国资改革题材股,但注意控制仓位,谨防盘中剧烈震荡。

 
资金猜想:资金有望流入市场

    实现概率:80%

    原因描述:午后沪深股指整体呈震荡走势,股指一度翻绿下跌,而后在两桶油和煤炭等权重板块的拉升下沪深股指迅速翻红,沪指涨逾1%站稳4600点,创业板指则表现较弱跌约1%。截止当前,沪深300指数成分股大单资金净流出92亿元,资金流出表现出缩小的态势,流出资金相较之前明显降低。消息面上,沪港通资金近期连续大量流入抄底A股,监管层表示未就银行渠道资金入市进行全面核查或者清理,加上昨日国泰君安打新资金回流,大盘迎来企稳反弹,权重股大涨带动沪深股指全面上攻。分析认为,市场自发降杠杆的过程可能暂告一段落,经过近期大跌市场筹码大部分都处于相对低位,在降息降准预期之下,资金短期内有望继续流入市场。
 
    后市策略:市场自发降杠杆的过程可能暂告一段落,经过近期大跌市场筹码大部分都处于相对低位,资金有望继续入市,投资者可适当参与政策受益的题材个股,尤其是近期被错杀、有业绩支撑的个股。

 
热点猜想:上海自贸概念望继续炒作

    实现概率:75%

    原因描述:上海市政府召开新闻发布会,邀请上海海关等相关负责人介绍上海海关深化自贸区改革及支持科创中心建设相关情况。会上,上海海关提出了深化自贸区改革创新8项制度,包括海关执法清单式管理、离岸服务外包全程保税监管、大宗商品现货市场保税交易、美术品便利通关等,以深化简政放权,释放市场活力。
 
    后市策略:近期热点板块轮换炒作,在利好消息刺激和游资关注下,上海自贸区概念有望再次炒作,投资者可关注浦东金桥(600639)、张江高科(600895)等相关概念个股。(来源:中国证券网)

 
频繁“深V”秀或意在“二八”转换
 
    昨日市场再次走出了“深V”反转的行情,频繁的“深V”秀,说明多空分歧巨大。
 
    从之前的“深V”反转行情看,并不代表市场将就此走强。如6月4日上证指数一度直线下跌262点后逐级回升,到收盘反涨37个点,并以最高点报收。但强势仅仅维持了一个星期,上涨200余点,还不及4日那天下影线长,就开始了本轮大幅调整行情。再如6月17日上证早盘又一路震荡下跌,最低时下跌120点,之后又一路震荡上涨,收盘涨80点,收在当日次高点。但这次反弹更弱,仅是单日反弹,次日就出现大幅下挫。
 
    目前两市成交量萎缩至只有高峰期的一半左右,在4500点之上积累了十几万亿的套牢盘,以现在的成交量想要上攻有一定难度,而寄希望于市场2万亿世界级天量之后再继续放量也不太现实。并且市场从低位起来也没有经历像样的调整,积累了巨大的获利盘。目前点位来一波中期调整,或许更有利于市场的长远发展。
 
    但在这么短的时间内,大盘如此大幅震荡意欲何为呢?
 
    股指期货是A股市场的先行指标,具有一定的预兆性,从中可以分析出部分趋势变化的早期迹象。
 
    中证500的成分组成是先剔除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票,然后按一定规律选出的500只成分股,它是综合反映沪深两市中小市值公司整体状况的一个指数。而上证50成分组成则是挑选上海证券市场规模最大、流动性好的50只股票,清一色的超级大盘股。
 
    前几天,笔者曾提到中证500股指期货大幅贴水和上证50股指期货大幅升水的现象,这可能预示后市将进行风格转换,中小盘股跌大盘蓝筹股涨。昨日的市场走势初步印证了这一趋势转变,在大盘节节下跌过程中,金融股始终保持活跃,最终在金融股全线飘红的带动下,大盘再次“V”形反转,从跌214点到收盘涨98点。昨日中证500指数微涨59点(或0.6%),但以其为标的的股指期货却整体下跌超过200点(或2%),而沪深300和上证50股指期货都全线收涨。中证500股指期货12月合约贴水由6月18日的465点(或4.33%),进一步放大至6月23日的544点(或5.4%),这是否预示着市场进一步看跌中小盘股,“二八”转换将进一步强化呢?
 
    金融股可算得上昨日市场最耀眼的明星,作为市场的定海神针,银行股在这波行情中涨幅并不大,平均市盈率仅为7倍左右,最高的平安银行才9.5倍,最低的农业银行仅5.5倍。而且四大商业银行的分红率都接近5%,这和目前银行理财产品收益几乎相当,对长线资金、机构资金是极具吸引力的。再者,银行业混改大幕已经拉开,银行业混改的意义或远大于南北车合并,后续政策利好是可以预期的。
 
    券商股做为牛市最大受益者,只在去年牛市初期有所表现,但在今年如火如荼的行情中却一直很淡定,整体已经横盘半年之久。两市2万多亿成交量的世界纪录让券商们赚得盆满钵满。从券商公布的前5个月业绩看,今年中报就有望整体超过去年全年业绩。在去年业绩翻倍的基础上,今年业绩也有望再次翻倍。如此高速的行业增长在A股市场是极其罕见的。而且在以往的牛市中,券商股往往在行情的开始和行情的末端都有优异的表现。目前暂且不讨论本轮牛市行情是否进入末端,但券商股作为应对市场大幅震荡的避风港却是不错选择
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